深圳華僑城，漢唐大廈25層，盡管龐大的漢唐證券債務(wù)登記完成尚需時(shí)日，但對(duì)于導(dǎo)致漢唐崩盤(pán)的上海五大機(jī)構(gòu)的責(zé)任追究卻已經(jīng)開(kāi)始。
時(shí)間回溯到2004年8月16日，在一天之內(nèi)，這五家機(jī)構(gòu)將托管在漢唐證券的尚未到期的4.7億元國(guó)債拋售一空，并立即轉(zhuǎn)換成其它債券，這一行動(dòng)直接導(dǎo)致漢唐證券對(duì)中國(guó)證券登記結(jié)算公司的突發(fā)性巨額欠庫(kù)。根據(jù)交易規(guī)則，登記結(jié)算公司次日停掉了漢唐的國(guó)債交易業(yè)務(wù)，漢唐證券賴(lài)以維持的國(guó)債回購(gòu)運(yùn)轉(zhuǎn)鏈條至此崩潰。
現(xiàn)在，漢唐試圖要這些機(jī)構(gòu)付出代價(jià)。
提前賣(mài)券
可靠消息稱(chēng)，漢唐崩盤(pán)數(shù)日后，漢唐向有關(guān)部門(mén)提交報(bào)告稱(chēng)，上海五家機(jī)構(gòu)提前賣(mài)券的行為直接導(dǎo)致了漢唐資金鏈斷裂，應(yīng)該賠償其因違反約定所帶來(lái)的巨額損失。
記者了解到，這五家上海機(jī)構(gòu)分別是上海住宅科技投資股份有限公司、上海市房屋維修資金管理中心、上海盛勤集團(tuán)有限公司、上海交大南洋股份有限公司和上海盈運(yùn)資產(chǎn)管理有限公司。
一直以來(lái)，漢唐證券依靠國(guó)債回購(gòu)的資金來(lái)維系資金鏈條，在業(yè)內(nèi)已成為公開(kāi)的秘密。上海證券交易所統(tǒng)計(jì)資料顯示，2004年1-8月間，漢唐證券國(guó)債現(xiàn)貨交易額為116億元，而國(guó)債回購(gòu)交易額高達(dá)1459億元。
在向有關(guān)部門(mén)的報(bào)告中，漢唐證券并沒(méi)有隱瞞其利用客戶(hù)國(guó)債、通過(guò)回購(gòu)方式融資運(yùn)作的實(shí)情，但其辯稱(chēng)，這種運(yùn)作是得到客戶(hù)同意的。
據(jù)了解，上述五家機(jī)構(gòu)雖然名義上與漢唐簽訂的是委托國(guó)債投資協(xié)議，但在協(xié)議之外，雙方還簽訂了一份《委托國(guó)債投資補(bǔ)充協(xié)議書(shū)》。合同除約定委托方將資金委托給漢唐證券在深圳證券交易所進(jìn)行國(guó)債投資管理外，還約定：“在委托有效期內(nèi)，漢唐證券可以進(jìn)行相應(yīng)的債券回購(gòu)，并對(duì)回購(gòu)出的資金具有使用權(quán)”。
根據(jù)記者掌握的資料，上海住宅科技股份將1億資金交給漢唐證券用以委托理財(cái)，而上海房屋維修資金中心、上海盛勤、交大南洋、上海盈運(yùn)的委托資金數(shù)量在3000萬(wàn)-2億元之間，到期時(shí)限集中在2004年12月-2005年1月之間。
據(jù)了解，為了保證資金運(yùn)作的安全，部分客戶(hù)還對(duì)漢唐證券承諾：“為確保國(guó)債的安全，公司在一年內(nèi)不對(duì)該國(guó)債進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)操作，并不對(duì)指令交易予以撤銷(xiāo)，請(qǐng)貴公司妥善保管，并加強(qiáng)監(jiān)管。”
然而危機(jī)還是發(fā)生了。8月16日當(dāng)天，這五家上海機(jī)構(gòu)在并未事先通知漢唐證券的情況下，將各自賬戶(hù)里已經(jīng)被漢唐質(zhì)押給證券登記結(jié)算公司的所有國(guó)債賣(mài)出，并將所得的資金全部購(gòu)買(mǎi)了不能夠進(jìn)行回購(gòu)交易的可轉(zhuǎn)換債券存入自己的賬戶(hù)內(nèi)。
事情發(fā)生之后，漢唐證券立即形成對(duì)中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司近5億元的巨額新增欠庫(kù)，登記結(jié)算公司根據(jù)交易規(guī)則停止了漢唐證券的國(guó)債交易業(yè)務(wù)。知情者說(shuō)，隨后，漢唐在短時(shí)間內(nèi)發(fā)生巨額擠兌，而且，漢唐賴(lài)以維持資金運(yùn)轉(zhuǎn)的國(guó)債回購(gòu)模式宣告終結(jié)。此后，漢唐被接管成為必然之事。
漢唐起訴
知情人稱(chēng)，在公司崩盤(pán)之后，漢唐證券對(duì)該五機(jī)構(gòu)極其不滿(mǎn)，認(rèn)為正是其違反當(dāng)初與漢唐的協(xié)議，擅自提前賣(mài)出國(guó)債，才導(dǎo)致了漢唐全面崩潰的結(jié)局。
8月21日，漢唐向有關(guān)部門(mén)申請(qǐng)凍結(jié)五家機(jī)構(gòu)在上海的資產(chǎn)，以準(zhǔn)備提起訴訟。據(jù)了解，有關(guān)起訴資料已于近日遞交有關(guān)部門(mén)，其中，漢唐證券要求上海住宅科技投資股份公司賠償9700萬(wàn)元、上海盛勤賠償9700萬(wàn)元、上海市房屋維修資金管理中心賠償9000萬(wàn)元、交大南洋賠償3000萬(wàn)元、上海盈運(yùn)資產(chǎn)賠償4000萬(wàn)元。
有消息稱(chēng)，以上五機(jī)構(gòu)賣(mài)出國(guó)債，是在漢唐證券原上海業(yè)務(wù)總部總經(jīng)理顧翠華配合下完成的，但漢唐證券有關(guān)人士對(duì)此拒絕置評(píng)。公司債務(wù)登記負(fù)責(zé)人桂智莉?qū)Υ吮硎緹o(wú)可奉告，“托管期間有關(guān)信息一律不對(duì)外。”而當(dāng)事人之一，交大南洋董事會(huì)秘書(shū)許曉鳴也稱(chēng)：“不知道公司有資金委托給漢唐證券這件事，其它的事更無(wú)法表態(tài)。”
而據(jù)知情人士說(shuō)，出于對(duì)漢唐證券資金情況以及對(duì)自己資金安全性的憂(yōu)慮，幾家上海機(jī)構(gòu)才比較終選擇了與漢唐翻臉。
今年2月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合中國(guó)證券登記結(jié)算公司對(duì)國(guó)債回購(gòu)業(yè)務(wù)進(jìn)行了調(diào)查，調(diào)查顯示，數(shù)家高風(fēng)險(xiǎn)券商中，漢唐名列其中。隨后，券商委托理財(cái)成各方警惕的焦點(diǎn)。2004年4月，上海市國(guó)資委下文責(zé)令旗下各家企業(yè)清理回收委托理財(cái)資金。
五家機(jī)構(gòu)之中，上海市房屋維修資金管理中心本身就比較特殊，其資金按規(guī)定應(yīng)該是專(zhuān)款專(zhuān)存，只能用于維修民眾房屋，本來(lái)就不能進(jìn)行委托理財(cái)。其他幾家機(jī)構(gòu)如上海盛勤是由上海市政府機(jī)關(guān)事務(wù)管理局下屬后勤單位改制而成，而交大南洋等也未曾就委托漢唐理財(cái)一事進(jìn)行過(guò)公告，一旦其委托資金出現(xiàn)回收風(fēng)險(xiǎn)，則相關(guān)機(jī)構(gòu)將面臨極大的壓力。
知情人士說(shuō)，進(jìn)入8月后，漢唐證券的資金運(yùn)轉(zhuǎn)情況已經(jīng)相當(dāng)不好，由于國(guó)債市場(chǎng)以及所持重倉(cāng)股的暴跌，引起惡性連鎖交叉反應(yīng)，委托客戶(hù)對(duì)此極為不安，于是就有了8月16日幾家機(jī)構(gòu)的聯(lián)手反戈和漢唐的崩盤(pán)。
而漢唐證券對(duì)此卻認(rèn)為，其與委托客戶(hù)已有協(xié)議，漢唐依照合同購(gòu)買(mǎi)了國(guó)債，質(zhì)押給中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司后，獲得相應(yīng)資金進(jìn)行投資，客戶(hù)對(duì)以上情況都是知道的，而在8月16日，客戶(hù)卻在明知自己沒(méi)有處置權(quán)利，而且其出售行為將給漢唐造成巨大損失的前提下，擅自將已抵押國(guó)債全部賣(mài)出，造成漢唐正常的資金鏈斷裂，導(dǎo)致巨額的財(cái)產(chǎn)損失。
資金流失
一位漢唐內(nèi)部人士分析，漢唐證券的崩潰，上海機(jī)構(gòu)客戶(hù)的違約確實(shí)是關(guān)鍵因素，在漢唐比較危險(xiǎn)的時(shí)刻，給予比較后的致命一擊。但該人士同時(shí)稱(chēng)，漢唐證券與大股東等關(guān)聯(lián)企業(yè)之間復(fù)雜的資金往來(lái)才是其資金流出現(xiàn)異常的深層次原因。
漢唐證券董事長(zhǎng)吳克齡曾于1998年以大股東的身份入主當(dāng)時(shí)陷入困境的瓊能源，吳出任上市公司董事長(zhǎng)，其后瓊能源更名為恒大地產(chǎn)。2000年開(kāi)始，吳克齡聯(lián)合南方證券炒作恒大地產(chǎn)，從9元漲到比較高22元多。但在高位之時(shí)，南方證券單方面出貨，吳克齡卻無(wú)法脫身。此后，漢唐證券從高位接盤(pán)恒大地產(chǎn)，盡管公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示其持有恒大地產(chǎn)股權(quán)并不算多，但有人士稱(chēng)，其真正持有的股權(quán)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)公開(kāi)的數(shù)量，僅從這一點(diǎn)看，漢唐就擺不脫為大股東輸送資金的嫌疑。
證監(jiān)會(huì)正在對(duì)漢唐證券進(jìn)行調(diào)查。據(jù)漢唐證券一位配合調(diào)查的人士稱(chēng)，漢唐證券的委托理財(cái)金額達(dá)到了40個(gè)億，通過(guò)國(guó)債交易的放大回購(gòu)融資額則超過(guò)40億元。這部分資金中，有20億用于維持公司旗下幾大重倉(cāng)股如恒大地產(chǎn)、浪潮軟件、紅星發(fā)展、南紡股份的價(jià)位，由于以上股票漢唐都是在高位接盤(pán)，股市行情又很低迷，在這些股票的自營(yíng)上漢唐證券的虧損達(dá)到10個(gè)億;另外，漢唐為維持委托理財(cái)資金鏈條，每年付給委托機(jī)構(gòu)的資金成本在4億元左右(早期漢唐的資金成本是12.5%，后來(lái)降到8.5%);而其它的資金則通過(guò)關(guān)聯(lián)公司轉(zhuǎn)給了吳克齡控制的泓源水業(yè)。
2001年12月，漢唐證券在深圳掛牌成立時(shí)，吳克齡通過(guò)海南潤(rùn)達(dá)出資1.8億，占19.97%，為大股東。知情人士稱(chēng)，在公司20個(gè)股東中，大部分都是吳的關(guān)聯(lián)企業(yè)或是不實(shí)際出資的名義股東，整間公司的控制權(quán)都在吳的手中。
可靠消息說(shuō)，漢唐證券在成立時(shí)，由于股東出資不實(shí)，幾家由吳克齡控制或互為關(guān)聯(lián)的股東單位并沒(méi)有資金投資，而漢唐證券就以客戶(hù)保證金為抵押，替股東向銀行貸款做擔(dān)保，承諾一旦股東資金出現(xiàn)問(wèn)題，銀行即可從客戶(hù)保證金中全額提款。知情人士說(shuō)，銀行對(duì)這些情況非常清楚，但還是給予了貸款。通過(guò)此種方式，漢唐證券又為股東輸送了數(shù)億元的資金。
據(jù)了解，向股東貸款的銀行包括工商銀行和農(nóng)業(yè)銀行，而在漢唐事發(fā)之后，深圳銀監(jiān)局也就此事專(zhuān)門(mén)照會(huì)各屬下銀行，要求各銀行對(duì)其為券商提供的各種融資進(jìn)行全面清理，并督促各證券公司提前準(zhǔn)備償還貸款的資金。
水務(wù)謎團(tuán)
提及吳克齡控制的泓源水業(yè)以及漢唐證券，就不得不同時(shí)提到一家名為海南漢氏環(huán)境投資有限公司的機(jī)構(gòu)，該機(jī)構(gòu)與吳克齡關(guān)系密切，這已是深圳業(yè)內(nèi)比較公開(kāi)的秘密。此間人士稱(chēng)，漢唐證券能發(fā)展得如此迅速，得到其他券商夢(mèng)寐難求的各種資格，甚至于拉到諸如中國(guó)人保、長(zhǎng)虹、上海房屋維修基金這樣高難度的委托理財(cái)客戶(hù)，與之不無(wú)關(guān)系。
早在吳克齡控制恒大地產(chǎn)的第三年，海南漢氏環(huán)境投資有限公司就曾經(jīng)作為二股東進(jìn)入，它與農(nóng)業(yè)銀行海口市金貿(mào)區(qū)支行簽訂協(xié)議，接手其持有的恒大地產(chǎn)16.35%股權(quán)。而在2001年，海南漢氏環(huán)境又與吳克齡一同進(jìn)入漢唐證券(投資2000萬(wàn)，占2.22%)。
據(jù)了解，海南漢氏環(huán)境的關(guān)聯(lián)企業(yè)包括美國(guó)漢氏技術(shù)有限公司、深圳漢氏環(huán)境等，此外，通過(guò)與吳克齡控制的瀚成投資合資，雙方又成立了注冊(cè)資金為人民幣6000萬(wàn)元的深圳瀚洋投資控股有限公司。該公司的戰(zhàn)略規(guī)劃是：通過(guò)投資控股的方式，形成一個(gè)投資、工程、運(yùn)營(yíng)一條龍的環(huán)保產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，并在短時(shí)間內(nèi)成為中國(guó)環(huán)保產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)之一，這是吳克齡與海南漢氏的又一次深層次合作。
而與此同時(shí)，一家名為泓源水業(yè)的公司于2004年在深圳成立，該公司的股東分別是上海泓源聚實(shí)業(yè)有限公司、深圳瀚成投資有限公司以及深圳的泓兆、泓禧兩家公司，而泓源水業(yè)的董事長(zhǎng)王超是吳克齡的原助手、瓊能源原總經(jīng)理。經(jīng)過(guò)復(fù)雜的股權(quán)設(shè)計(jì)，吳克齡掌握的海南潤(rùn)達(dá)成為上海泓源聚的間接股東，故而也是泓源水業(yè)的間接股東和控制人。
泓源水業(yè)的產(chǎn)業(yè)運(yùn)作在地下潛行。據(jù)了解，在其盤(pán)子里，已有聊城潤(rùn)達(dá)水業(yè)有限公司、濟(jì)南玉清和濟(jì)南鵲華制水等多家公司。此外，通過(guò)多家關(guān)聯(lián)企業(yè)，泓源水業(yè)正在和安徽合肥，新疆烏魯木齊，江蘇鎮(zhèn)江、揚(yáng)州、鹽城，浙江寧波，湖南冷水江、湘潭，江西鷹潭，陜西咸陽(yáng)，山東濟(jì)南、濟(jì)寧、青島等地的數(shù)十家自來(lái)水公司洽談收購(gòu)事宜，許多已經(jīng)到了簽約階段。
根據(jù)泓源水業(yè)在今年初制定的目標(biāo)，經(jīng)過(guò)三年的并購(gòu)活動(dòng)，花費(fèi)60億元左右的成本，泓源將擁有每日1000萬(wàn)噸供水的規(guī)模，占到國(guó)內(nèi)供水市場(chǎng)份額的10%左右。
漢唐人士稱(chēng)，正是在水務(wù)收購(gòu)上，漢唐淪為大股東的融資工具和財(cái)務(wù)顧問(wèn)。據(jù)了解，漢唐主承銷(xiāo)洪城水業(yè)就是服務(wù)于整個(gè)大局的。在泓源水業(yè)收購(gòu)各地水務(wù)公司的同時(shí)，泓源在各地成立水務(wù)行業(yè)的股份公司，意圖復(fù)制這種模式。而吳還要求漢唐的并購(gòu)部門(mén)為大股東的水務(wù)收購(gòu)提供支持。在漢唐證券崩盤(pán)之后，公司為大股東收購(gòu)水業(yè)提供了多少資金也成為證監(jiān)會(huì)調(diào)查的重點(diǎn)方向。據(jù)了解，該項(xiàng)資金應(yīng)該不低于10億元。(經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 程林 周濤 深圳報(bào)道)
